包装，拿到对冲基金经理手里的CDO就混淆不清了。
CDS相当于担保或者保险，如果水管工如期还款，那么他就收走了那份“保费”，如果水管工不还房贷，那么CDS就要替水管工还款。
本质上它是一种对赌的工具，对冲基金经常用这个和投行两个对赌，如果投行拿不出CDO，对冲基金还可以从CDS那里收到现金流保证自己的收益，相当于对冲基金拿到了一份无风险投资，前提是CDS不违约。
优质的信用客户有限，如果降低标准，将B级客户变成A级客户，那么CDS供应商就可以多签一些这种协议，赚的钱也就更多了。
他将这些“保单”变成债券或者别的产品卖给别人，以此类推，如果贷款的水管工按时还房贷，所有人跟着吃肉，如果水管工违约，所有人跟着一起倒霉，贷款公司敢给水管工贷款是因为美联储1%利息的贷款，这是为了刺激恢复经济的，贷款公司放5%利息的贷款给水管工，贷款公司还是能挣4%的利息，美联储加息，如果加到10%的利息，贷款公司继续用5%利息贷款给水管工，那他就要亏死，借不到贷款就没人买房子，一直看涨的房地产就会下跌，100万美元的房子跌到75万，聪明人都会抛售，房价下跌趋势一形成就没法阻止了。
一个修水管的能挣的钱不多，他选择违约，房子被银行收回，银行没办法维持收益了，银行借100万出去只收回75万，如果一两个人还不起还好，很多人还不起就会引起连环坍塌，CDS赔不出那么多钱，倘若雷曼、摩根这种投行宣布破产，对冲基金的本金都拿不出来，几十亿美金的损失谁能承受得起
第551章 泥足巨人(2/8)